Quy trình token hóa RWA

Các bước chung để thực hiện Token hóa RWA

Quá trình token hóa RWA bao gồm các bước chính:

• Lựa chọn tài sản: Chọn tài sản cần token hóa (nghệ thuật, hàng hóa, bất động sản).

• Khung pháp lý: Xác định quyền của chủ sở hữu token, tình trạng pháp lý của tài sản, giảm thiểu tranh chấp. Các công ty như Polymath (chuẩn ST-20) và Swarm (giao thức MAP) giúp đảm bảo tuân thủ.

• Thẩm định tài sản: Đánh giá chuyên nghiệp giá trị tài sản vì giá trị token sẽ gắn trực tiếp với nó.

• Phát triển hợp đồng thông minh: Viết và kiểm tra hợp đồng thông minh liên quan đến token (quy tắc cung cấp, phát hành, thanh lý, giao dịch). Các tiêu chuẩn token như ERC-20, ERC-721, ERC-1155, ERC-3643, ERC-2222, ERC-4626, ERC-1400 được sử dụng tùy theo loại tài sản.

• Bán token: Bắt đầu bán qua nền tảng chuyên dụng hoặc sàn giao dịch tiền điện tử, tuân thủ các quy tắc niêm yết (AML/KYC).

Các giai đoạn kỹ thuật về cách tài sản được Token hóa hoạt động:

Quá trình mã hóa một tài sản trong thế giới thực lên chuỗi có thể được chia thành ba giai đoạn chính:

Giai đoạn 1: Hợp pháp hóa tài sản bên ngoài (Off-chain formalization): 

Giai đoạn này xử lý tất cả các quy trình hành chính, pháp lý và tuân thủ liên quan đến tài sản. Mục đích là để xác thực sự tồn tại của tài sản mà mã thông báo sẽ được gắn vào.

Giai đoạn 2: Tích hợp vật lý kỹ thuật số (Digital-physical integration): 

Phân đoạn này bao gồm việc mã hóa các khía cạnh tài chính và pháp lý của các giao dịch dựa trên mã thông báo vào chính mã thông báo thông qua hợp đồng thông minh. Các hợp đồng này chịu trách nhiệm thực thi các nghĩa vụ, đảm bảo tuân thủ và xử lý quyền sở hữu. Đây còn được gọi là quá trình bắc cầu thông tin, trong đó các nhà tiên tri (oracles) được sử dụng để cung cấp dữ liệu ngoài chuỗi.

Giai đoạn 3: Chọn mô hình đại diện tốt nhất cho token: 

Lựa chọn tiêu chuẩn mã thông báo phù hợp. Các tiêu chuẩn phổ biến bao gồm:

•     ERC-20 cho các mã thông báo có thể thay thế (fungible tokens), như mã thông báo vàng DigiX (DGX).

•     ERC-721 cho các hàng hóa độc đáo hoặc không thể thay thế (non-fungible tokens).

•     ERC-1155 có thể tạo các hợp đồng bao gồm cả mã thông báo ERC-20 và ERC-721, phù hợp cho việc tung ra các nhóm tài sản đa dạng như bất động sản, cổ phiếu và vàng.

•     ERC-3643 cho chứng khoán và các cân nhắc về tuân thủ, quy định được mã hóa.

•     ERC-2222 cho tài sản trả cổ tức.

•     ERC-4626 cho tài sản tạo ra lợi nhuận.

•     ERC-1400 cho mã thông báo bảo mật.

Lưu ý: Trong một số trường hợp, mô hình token hóa được chọn trước khi hợp pháp hóa tài sản ngoài chuỗi.

Tuân thủ quy định:

Sau khi các giai đoạn trên hoàn tất, token sẽ được đưa ra thị trường, nơi cung và cầu được thiết lập. Tại thời điểm này, tính thanh khoản và định giá của token được kiểm tra. Đồng thời, cần đảm bảo rằng các token tuân thủ các quy định về AML (chống rửa tiền) và KYC (biết khách hàng của bạn) nếu có.

Lợi ích của quy trình Token hóa RWA

Mục tiêu của việc token hóa RWA là chuyển đổi các tài sản từ khu vực có tính thanh khoản thấp và chi phí cao sang không gian có tính thanh khoản cao và chi phí thấp, đồng thời giảm gánh nặng hành chính và loại bỏ các trung gian. Điều này giúp dân chủ hóa đầu tư, cải thiện hiệu quả thị trường, tăng cường khả năng truy xuất nguồn gốc và tích hợp tuân thủ pháp lý ngay vào token.